Ce que nous regardons
| Domaine | Points clés | Pourquoi c'est important |
|---|---|---|
| Qualité des résultats | EBE retraité et normatif, éléments non récurrents, marge par client et par produit | C'est la base de toute valorisation |
| BFR | BFR normatif sur 12 mois, créances douteuses, stocks | Il conditionne le cash réellement disponible |
| Dette | Dette financière nette, dettes fiscales et sociales, engagements hors bilan | Elle se déduit de la valeur |
| Dépendances | Concentration des clients, rôle du dirigeant, fournisseurs critiques | Elles pèsent sur le risque, donc sur la valeur |
| Opérationnel | Outils, process, personnes clés | Ils conditionnent la suite de l'opération |
Le détail figure dans notre checklist de due diligence en 40 points et dans les 15 points de vigilance prioritaires.
Si vous achetez
Un modèle financier et une liste de questions précises vous évitent de découvrir les problèmes après la signature : EBE gonflé par des éléments non récurrents, BFR comprimé juste avant l'opération, dette mal identifiée, dépendance à un client ou au dirigeant.
Si vous cédez
Identifier vos points faibles avant le repreneur, c'est pouvoir les corriger, les documenter ou les expliquer. Si l'opération est à plus d'un an, voir notre expertise Préparation à la transmission.
Une analyse proportionnée
L'acquisition d'une PME ne justifie pas un rapport de 300 pages. Nous adaptons le périmètre à la taille de l'opération et concentrons l'effort sur ce qui fait la valeur et sur ce qui peut faire échouer le projet.
Pour aller plus loin
- Combien vaut ma PME ? Les 4 méthodes de valorisation
- Reprendre une PME en difficulté : opportunités et pièges
- Estimer une fourchette de valorisation indicative